Avant la seconde guerre mondiale, il n'existe pas d'organisation internationale pour coordonner les différents systèmes monétaires. Il n'existait donc pas de cotation sur un taux de change comme à l'heure actuelle.
En 1944, avec les accords de Bretton Woods, 44 pays de l'ONU fondent le FMI et la BIRD afin d'assurer une « stabilité » dans le système monétaire international.
Les monnaies de ces pays doivent être définies selon une parité fixe calée sur le dollars US. Le dollar étant lui-même calé sur une parité Or fixe (35 dollars l'once d'or).
Les parités étant fixes, il est alors impossible de spéculer sur les monnaies.
En 1971, Nixon suspend la convertibilité du dollar en or, toutes les monnaies deviennent flottantes.
Aujourd'hui, le Forex, c'est un marché interbancaire (de gré à gré) ouvert 24h/24 avec en moyenne 4 000 milliards de dollars journaliers (en avril 2010). Les parités les plus traitées sont l'eur/usd (environ 28% du volume global), l'usd/jpy (environ 17% du volume global), le gbp/usd (environ 14% du volume global).
Le marché des changes, c'est aussi la liquidité la plus importante du marché financier, et une faible volatilité (contrairement à ce que pensent beaucoup, en effet l'eur/usd varie de plus ou moins 1% par jour).
Les principaux acteurs sur le marché des changes sont : les banques centrales, les banques commerciales, les hedge funds.
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